Lazera, Maria Inês Grenha2026-03-252026-03-252025-10-10http://hdl.handle.net/10400.24/3110Nas últimas décadas, as criptomoedas foram uma das inovações mais disruptivas dos mercados financeiros, com a Bitcoin a destacar-se como o primeiro e mais influente ativo digital blockchain-based. No entanto, esta cripto suscita debate devido à sua elevada volatilidade, limitando a sua capacidade de cumprir as funções tradicionais da moeda. Esta dissertação tem como objetivo avaliar o comportamento de mercado da Bitcoin, enquanto próxima dos fatos estilizados sobre ativos financeiros, constituindo essas características um fator diferenciador face a uma moeda tradicional. Desse comportamento, podemos inferir quanto à possibilidade ela desempenhar funções de safe haven, ou de atuar como hedge numa carteira com outra criptomoeda. O período de análise está compreendido entre 2020 e 2025, com dados diários da Bitccoin e da Ehereum. Estimou-se um modelo GARCH, com inovações t-Student, para os retornos de ambas as séries.porBitcoincriptomoedasativo de refúgiomaster thesis